美元指数（DXY）
美元常影响黄金的计价和资金选择，但相关性会随市场阶段改变。
CHAPTER 11 · LEARNING CARDS + VIDEO
黄金基本面分析
用美元、利率、政策与经济资料理解黄金所处的定价环境，再回到价格验证市场反应。
9 张学习图卡 · 5 集影片
这一章先解决什么
美元、利率、通胀、就业和政策都会影响黄金，但同一份数据在不同预期下，价格反应可能相反。这一章先分开记录“公布了什么”和“市场怎么走”，再判断定价环境有没有真正改变。
本章会学
- 整理美元与实际利率等常见驱动
- 区分资料公布与价格反应
- 避免用单一新闻解释全部波动
完成后能检查什么
能把基本面写成待验证的环境判断，而不是把新闻标题直接变成交易结论。
LEARNING CARDS
本章学习图卡
共 9 张；点击图卡可放大查看。
美债收益率
分开看名义与实际收益率，再判断黄金的机会成本背景有没有变化。
美联储货币政策
市场交易的是政策与预期的差，不只是加息或降息两个字。
CPI数据
比较实际值、预期、前值和分项，再看跨资产反应是否持续。
PPI数据
它反映生产端价格变化，但传导到政策与黄金之间还有很多环节。
非农就业数据
就业人数只是入口，还要看失业率、工资、修正值和市场原有仓位。
PMI数据
它提供经济活动的及时线索，但不同机构、地区和分项不能混着读。
地缘政治风险
避险需求可能支持黄金，也可能先引发现金和美元需求，不能机械套用。
基本面与技术面结合
基本面说明环境，价格结构负责验证市场有没有真的按这套解释行动。
VIDEO LESSONS
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